Riske Maruz Değer nedir? (VaR / Value at Risk)
Riske Maruz Değer (VaR), belirli bir zaman diliminde ve belirli bir olasılıkla bir yatırımın en fazla ne kadar kaybettirebileceğini tahmin eden bir risk ölçüsüdür. Örneğin "günlük %95 VaR = %4" ifadesi, günlerin %95'inde kaybın %4'ü aşmayacağı; ama %5'lik kuyruk senaryolarında daha fazla olabileceği anlamına gelir.
VaR nasıl yorumlanır?
VaR üç bileşenle ifade edilir: zaman ufku (ör. 1 gün), güven düzeyi (ör. %95) ve kayıp miktarı. "%99 VaR", "%95 VaR"dan daha temkinli bir eşiktir. VaR bir "normal kötü gün" tahminidir — sık karşılaşılan kayıpların sınırını çizer, olağanüstü kriz senaryolarını değil.
VaR'ın sınırı nedir?
VaR, eşiğin ÖTESİNDE ne olacağını söylemez: "%95 VaR = %4" günlerin %5'inde kaybın %4'ü aştığını söyler ama ne kadar aştığını (%5 mi %40 mı) söylemez. Bu "kuyruk riski" körlüğü, 2008 krizinde VaR'ın en çok eleştirilen yönü oldu. Bu yüzden VaR tek başına değil, max drawdown ve stres testleriyle birlikte kullanılır. ChainLabs Pro istatistiksel analizinde VaR bir bağlam metriği olarak sunulur.
Sıkça Sorulan Sorular
VaR ile max drawdown farkı nedir?
VaR olasılıksal ve ileriye dönük bir tahmindir ("belirli olasılıkla en fazla şu kadar kaybedilebilir"); max drawdown ise gerçekleşmiş ve geriye dönük bir ölçümdür ("geçmişte tepe-dip en büyük kayıp şuydu"). VaR "normal kötü gün" sınırını, max drawdown ise "yaşanmış en kötü dönemi" anlatır. İkisi birbirini tamamlar; bu bir yatırım tavsiyesi değildir.
İlgili Terimler
Canlı analizde gör
Bu göstergenin canlı analizde nasıl çalıştığını gerçek bir varlıkta inceleyin:
Bu içerik genel bilgilendirme ve finansal okuryazarlık amaçlıdır; yatırım tavsiyesi değildir. Göstergeler geleceği garanti etmez. Yatırım kararlarınızı ve risklerinizi kendiniz değerlendirmelisiniz. SPK 6362 kapsamında bağımsız bilgi sunulur.